再見，2020

發(fā)布時間：2020-12-21 | 來源: 川總寫量化

作者：石川
摘要：你好，2021。

引言

2020 終于還是要過去了。

2020 見證了太多的歷史。我們經(jīng)歷了讓期權定價從 BS 模型切換到巴舍利耶模型的負油價；經(jīng)歷了一下子就縮小了普通人和巴菲特閱歷差異的美股 10 天內(nèi) 4 次熔斷；也送走了巨星。

在這一切之外，公眾號也照例走完又一年，所以每年（至少我自己認為是）最重要的年末總結也如期而至。

刨去本文，2020 年公眾號共推送 26 篇文章（好吧，如果不算介紹 www.factorwar.com 的話，一共是 25 篇），基本兌現(xiàn)了去年年底的承諾。本文的附錄部分是今年文章的鏈接，方便小伙伴們查閱。另外，下面一并列出 2017 到 2019 年的年末總結，以供查詢。

2019 年末總結

2018 年末總結

2017 年末總結

言歸正傳。今年的總結包含兩部分：2021 寫作計劃和大感謝。

2021 寫作計劃

先說一下進度上的安排。今年的 26 篇文章，絕大部分文章發(fā)表于隔周的周一（下午 4 點），少部分發(fā)表在周二、三。因此可以說是每兩周一篇。

2021 年，進度上的計劃仍然是全年 26 篇左右，不過我要在每兩周一篇之前加一個修飾詞“平均” —— 平均每兩周一篇。加上一個 expectation，發(fā)文的時間華麗轉身變成了隨機變量（我會讓它的標準差盡量小一些）。這么做的初衷是，優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容或好的創(chuàng)作狀態(tài)可遇不可求，加個“預期”在時間上增加一些靈活度更有助于保證高質(zhì)量的輸出。

說完了進度，再來說內(nèi)容上的構想。2021 年的內(nèi)容可以分為主線和支線兩部分。

先來說主線，可以分為以下幾個方面（優(yōu)先級分先后）：

1. 實證資產(chǎn)定價理論新進展將是比較重要的一塊。在這方面，會啃一些非常 technical 的文章，力爭把它們說清楚。此外，如果有可能也會再結合 John Cochrane 的寶書 Asset Pricing 把 Stochastic Discount Factor 方面的內(nèi)容介紹一下。

2. 繼續(xù)擴充《出色不如走運》系列及其外傳系列，在過擬合方面（例如如何規(guī)避過擬合，如何定量計算過擬合程度）追蹤一些新進展或者個人思考。

3. 因子和異象的實證（這幾年頂刊上這類文章越來越少），除非來自大佬，否則不會單獨寫推文介紹。但是，為了跟蹤實證方面的新進展，會定期出某個話題的合集，其中每篇點到為止。

4. 拓展我個人非常感興趣的一個話題，即介紹金融學大佬的歷史，明年的一個 candidate 就是 Richard Thaler，希望還會有其他人。

5. 介紹一些機器學習在基本面量化投資中的應用（這部分的不確定性比較高，目前暫無更進一步的設想）。

當然，到時根據(jù)實際情況，推文的內(nèi)容也將不限于上述幾點。

除主線外，2021 年在知識傳播方面還會有一條支線，即 BetaPlus 小組計劃籌備一個《小冊子》系列。小冊子這個名字是受到 Wiley 出版的 The Little Book 系列的啟發(fā)，旨在把一些內(nèi)容較長不適合公眾號單篇發(fā)布，但內(nèi)容自成一體的話題編輯成一篇完整長文。

例如，去年公眾號轉載并匯總了刀疤連和我寫的趨勢追蹤系列文章，這兩篇文章每一篇都很長，且每一篇里面都又涉及到大量內(nèi)容的引用，不太適合公眾號閱讀。針對這種文章，把所有內(nèi)容按清晰的邏輯重新組織，一定會更有意義。這就是編寫小冊子的初衷。不同話題的小冊子（不限于因子投資）都會被發(fā)布到 www.factorwar.com 上，供感興趣的讀者查閱。

以上就是 2021 年的寫作計劃。

大感謝

OK！下面是感謝環(huán)節(jié)！

感謝各位公眾號新老朋友的認可和鼓勵！

除了公眾號之外，今年我還和 llanglli 以及刀疤連兩位出版了《因子投資：方法與實踐》這本書，得到了小伙伴們的大力支持。在這里我也代表全體作者向各位表示感謝。我們在書中的很多細微之處傾注了很多心思（可能不仔細的話都沒法發(fā)現(xiàn)），真心希望它能對各位有所幫助。

書出版后獲得了很多評價，有鼓勵也有鞭策，感謝每一位給予反饋的朋友。在眾多評價當中，我個人最喜歡的一個詞是“規(guī)范”—— 這兩個字正是我們在寫作時（包括公眾號）所遵循的。比如，為了讓每個論點背后都有足夠科學的依據(jù)，書中引用了 400+ 參考文獻；為了讓每個數(shù)字都是清晰的，書中給出了數(shù)據(jù)處理的詳細說明等。

希望你能有同感。

但是，由于疏漏，書中還是出現(xiàn)了一些 typos。在此我也代表全體作者以及出版社向購書的小伙伴表示歉意。這些 typos 已被列在了配套網(wǎng)站中（地址如下），請各位對照修正。

https://www.factorwar.com/typos/

好了，接下來照例來一串兒感謝的排比句。

感謝你！

感謝關注公眾號的你！

感謝點開每篇文章的你！

感謝花時間寫下高質(zhì)量留言的你！

感謝愿意為文章背書而點贊及轉發(fā)的你！

感謝在這個極不尋常的 2020 陪伴公眾號的你！

……

謝謝你們！