第一個特征：高門檻

高門檻是這幾個特征中最好理解的，意思即是玩得起私募基金的人最起碼也得是個中產(chǎn)階級，100 萬是入門基礎。

為什么私募基金把門檻拔得這么高？

1、提高客戶群的風險承受能力

監(jiān)管部門設置 100 萬的投資門檻，不是為了限制投資者，而恰恰是為了保護投資者。一般來說，越成熟的高端投資者，其風險識別能力更強，風險承受能力也更強。因此，設置 100 萬的投資門檻是以資金量為指標，隔離風險承受能力較弱的普通投資者。

2、限制參與人數(shù)，確保私募性質(zhì)

私募基金產(chǎn)品與公募產(chǎn)品不同，其主要針對高凈值人群，且是以不公開宣傳的方式向特定人群發(fā)售。我國《私募投資基金募集行為管理辦法》規(guī)定，私募基金必須向特定投資者（合格投資者）募集，不得公開宣傳。如果準入門檻過低，參與人數(shù)過多，將變質(zhì)為公募產(chǎn)品而失去私募性質(zhì)。

3、降低資金流動風險，增加投資穩(wěn)定收益

由于私募投資的項目大多有較長的回報周期, 需資金比較穩(wěn)定。如果沒有投資門檻, 會吸引數(shù)量眾多的投資者, 而眾多資金來源的不穩(wěn)定,也造成了投資值更高的流動性，不利于私募基金的收益，加大了投資的流動性風險。

進入門檻較高，投資者面對私募基金投資也會更理性，雙方的關系類似于合伙關系，給投資者帶來更多的期望收益。

這樣你也就應該可以理解為什么私募基金不可能實現(xiàn)平民化了。私募投資門檻將會長期存在，隨著通貨膨脹率的上升與貨幣貶值，未來私募基金的投資門檻有可能進一步提高。

第二個特征：非公開性

非公開性，即私募基金不像公募基金那樣以公開方式面向所有投資者，私募基金主要是私下征詢的方式向特定的合格投資者進行發(fā)售，所以投資者很難通過媒體等方式了解私募產(chǎn)品信息，不是合格投資者的也無法接觸到產(chǎn)品信息。

因為對私募而言，任何公開方式發(fā)售都屬于違法違規(guī)行為。因此其投資目標更具針對性，更有可能為客戶量身定做投資服務產(chǎn)品，組合的風險收益特性能滿足客戶特殊的投資要求。

第三個特征：鎖定期

一般投資人認購了某只私募基金，則雙方約定一般以1年作為一個鎖定期，這一年內(nèi)你不能隨意撤資，如果投資人想撤資，則需要根據(jù)雙方簽訂的合同來進行執(zhí)行。這樣約定是為了保證平臺資金的穩(wěn)定性和流動性，一旦遇到“朝三暮四”的投資人則可以有效約束他的短視行為?！　?/span>

第四個特征：定期贖回

發(fā)起人要考慮的不僅僅是鎖定期的問題，那么過了鎖定期之后怎么辦呢？私募基金還設定了定期贖回條款，即過了鎖定期之后，投資人也不能哪天心情不好了突然想撤資就撤資，必須要在合同規(guī)定的每個月固定日期之內(nèi)進行贖回。

第五個特征：收益權分配

在扣除發(fā)起人、投資人本金之后，發(fā)起人因為勞心勞力，出力最多，一般先分配發(fā)起人的優(yōu)先分紅，在賺得的收益中先分 20% 的收益。

通常發(fā)起人和投資人會簽訂“優(yōu)先收益條款”，當投資收益超過某一門檻收益率，基金管理人才能按照約定的附帶權益條款從超額投資利潤中獲得一定比例的收益。確?；鹜顿Y表現(xiàn)優(yōu)良時才能從收益中獲得一定比例的回報。

第六個特征：牌照資源稀缺性

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現(xiàn)行市場上的私募基金機構(gòu)不是想成為私募基金管理人就可以，想銷售基金就能銷售。

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【私募基金管理人資格】

成為私募基金管理人的機構(gòu)必須在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“基金業(yè)協(xié)會）辦理登記備案，取得“私募投資基金管理人登記證明”，才能進行私募基金的管理

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【基金銷售資格】

能開展基金銷售業(yè)務的機構(gòu)，必須在中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“證監(jiān)會”）取得“基金銷售業(yè)務資格證書”，才能接受基金管理人委托銷售基金；

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隨著基金業(yè)協(xié)會和證監(jiān)會對私募基金行業(yè)的監(jiān)管加嚴，“私募基金管理人登記證明”和“基金銷售牌照”也開始變得越加難以申請，能取得私募基金管理人資格和銷售資格的機構(gòu)也變得稀缺，那些不合規(guī)的基金管理機構(gòu)也在監(jiān)管的嚴要求下逐漸退出市場，私募行業(yè)也因此變得愈加規(guī)范。

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第七個特征：專業(yè)性

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私募基金的投資決策與管理涉及企業(yè)管理、資本市場、財務、行業(yè)、法律等多個方面，其高收益與高預期風險的特征也要求基金管理人必須具備較高的專業(yè)水準，特別是需要有善于發(fā)現(xiàn)潛在投資價值的獨到眼光和良好的基金運作管理能力。

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第八個特征：管理靈活

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私募基金的管理靈活主要分兩點：

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1、私募基金較公募基金有相對較長的封閉期，在封閉期內(nèi)私募基金不能隨意的進行份額的贖回和退出，這也就意味著基金經(jīng)理掌握著基金管理的主動權，能在封閉期內(nèi)對基金進行更靈活的投資管理，如果像公募基金那樣需應對客戶隨時贖回的壓力，總要留一筆錢在活期賬戶上以備贖回，那基金整體的投資收益也會減少。

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2、私募基金組織結(jié)構(gòu)簡單，經(jīng)營機制靈活，日常管理和投資決策自由度高。相對于其他機制復雜的組織機構(gòu)，在機會稍縱即逝的關鍵時刻，私募基金競爭優(yōu)勢明顯。另外私募基金經(jīng)理的薪酬激勵機制比較完善，除了享有一定比例固定管理費用外，還可以獲取一定比例的投資利潤。這是私募基金的生命力所在，也是超越公募基金之處。